dividend discount model

Algemene voorbeelden

Een ander zeer veel gehanteerd waarderingsmodel is het Dividend Discount Model. Het uitgangspunt bij dit model is dat de opbrengsten van de aandelen niet bestaan uit de gemaakte winsten, maar uit de effectief uitgekeerde dividenden. Het is dan de stroom van deze toekomstige dividenden die dan gedisconteerd wordt, tegen de door de beleggers gestelde rendementseis, om de waarde van de onderneming op een bepaald ogenblik te waarderen [...]. Het is immers duidelijk dat deze waarderingsmethode minder efficiënt is voor ondernemingen die in grote mate aan zelffinanciering doen, en dus hoogstwaarschijnlijk slechts een klein dividend uitkeren. Ook is het zo dat het Dividend Discount model meestal de intrinsieke waarde van de onderneming onderschat, omdat geen rekening gehouden wordt met de immateriële activa.